Определение ловушки ликвидности: кейнсианская экономическая концепция
Майк Моффат, доктор философии, экономист и профессор. Он преподает в Школе бизнеса Ричарда Айви и работает научным сотрудником в Национальном центре политики и управления Лоуренса.
Ловушка ликвидности — это ситуация, описанная в кейнсианской экономической теории, детище британского экономиста Джона Мейнарда Кейнса (1883–1946). Идеи и экономические теории Кейнса в конечном итоге повлияли на практику современной макроэкономики и экономическую политику правительств, включая Соединенные Штаты.

Определение

Ловушка ликвидности характеризуется неспособностью центрального банка вливать наличные деньги в систему частного банковского обслуживания для снижения процентных ставок. Такой провал указывает на провал денежно-кредитной политики, что делает ее неэффективной в стимулировании экономики. Проще говоря, когда ожидаемая доходность от инвестиций в ценные бумаги или реальные заводы и оборудование низка, инвестиции падают, начинается рецессия, а запасы наличности в банках растут. Тогда люди и предприятия продолжают хранить наличные деньги, потому что они ожидают, что расходы и инвестиции будут низкими, что создает самореализующуюся ловушку. Именно в результате такого поведения (люди накапливают наличные деньги в ожидании какого-либо негативного экономического события) денежно-кредитная политика становится неэффективной и создается так называемая ловушка ликвидности.

Характеристики

Хотя сберегательное поведение людей и окончательный провал денежно-кредитной политики являются основными признаками ловушки ликвидности, есть некоторые специфические характеристики, которые являются общими для этого состояния. Прежде всего, в ловушке ликвидности процентные ставки обычно близки к нулю.Ловушка, по сути, создает нижний предел, ниже которого ставки не могут упасть, но процентные ставки настолько низки, что увеличение денежной массы заставляет держателей облигаций продавать свои облигации (чтобы получить ликвидность) в ущерб экономике. Вторая характеристика ловушки ликвидности заключается в том, что колебания денежной массы не отражают колебания уровня цен из-за поведения людей.

Критика

Несмотря на новаторский характер идей Кейнса и всемирное влияние его теорий, он и его экономические теории не свободны от критики. На самом деле некоторые экономисты, особенно представители австрийской и чикагской школ экономической мысли, вообще отвергают существование ловушки ликвидности. Их аргумент состоит в том, что отсутствие внутренних инвестиций (особенно в облигации) в периоды низких процентных ставок является результатом не стремления людей к ликвидности, а скорее плохого распределения инвестиций и временных предпочтений.